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焦點(diǎn)熱議:美銀預(yù)警：若信貸風(fēng)暴升級(jí)，養(yǎng)老金被迫清倉(cāng)指數(shù)基金或成美股下一顆雷
發(fā)布日期： 2025-10-21 09:06:20 來(lái)源： 智通財(cái)經(jīng)


(資料圖)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美國(guó)銀行策略師發(fā)布指出，信貸市場(chǎng)進(jìn)一步緊張的跡象可能引發(fā)新一輪美國(guó)股市大跌，因養(yǎng)老基金等多頭投資者或被迫拋售資產(chǎn)。

美銀證券美國(guó)股票與量化策略主管薩維塔·蘇布拉馬尼安在周一報(bào)告中指出，若私人貸款持續(xù)低迷，養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)可能被迫拋售指數(shù)基金，以避免私人資產(chǎn)估值下調(diào)帶來(lái)的懲罰性損失，并滿足持續(xù)出資義務(wù)。她強(qiáng)調(diào)，被動(dòng)投資已“主導(dǎo)美股基準(zhǔn)指數(shù)標(biāo)普500指數(shù)”，故經(jīng)濟(jì)低迷將迫使追蹤該指數(shù)的基金集體拋售股票。

此番警告正值市場(chǎng)對(duì)小型銀行不良貸款可能蔓延至股市其他領(lǐng)域的擔(dān)憂加劇。周四數(shù)據(jù)顯示，美股市場(chǎng)的區(qū)域性銀行綜合股指數(shù)單日跌幅超6%，連續(xù)四周下跌，創(chuàng)下年內(nèi)最長(zhǎng)連跌紀(jì)錄。

美國(guó)銀行并非唯一就估值問(wèn)題及指數(shù)追蹤基金可能帶來(lái)的持續(xù)拋售壓力發(fā)出警告的機(jī)構(gòu)，Miller Tabak + Co.首席市場(chǎng)策略師馬特·馬利同樣指出，追蹤銀行的交易所交易基金(ETF)可能加劇拋售壓力。他分析稱，銀行ETF已出現(xiàn)明顯疲軟，即便小幅下跌也可能確認(rèn)銀行股趨勢(shì)的重大轉(zhuǎn)折。

面對(duì)養(yǎng)老基金可能被迫拋售的風(fēng)險(xiǎn)，蘇布拉馬尼安建議投資者應(yīng)“謹(jǐn)慎選擇”投資標(biāo)的。

除信貸風(fēng)險(xiǎn)外，美國(guó)銀行指出，標(biāo)普500指數(shù)在20項(xiàng)估值指標(biāo)上“統(tǒng)計(jì)意義上偏高”，持續(xù)三年的牛市正面臨估值風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，市場(chǎng)下跌概率亦在上升。

蘇布拉馬尼安特別提到，其團(tuán)隊(duì)追蹤的10項(xiàng)熊市預(yù)警信號(hào)中已有6項(xiàng)觸發(fā)，而歷史數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)觸頂并持續(xù)下跌前平均有70%的熊市信號(hào)會(huì)被觸發(fā)。她總結(jié)稱，當(dāng)前“熊市信號(hào)已表明需格外謹(jǐn)慎”。

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