盛屯礦業(yè)大股東誤操作致使限售股票被賣(mài)出,雖然被予以監(jiān)管警示,違規(guī)方受到了應(yīng)有的處罰,但限售股被賣(mài)出時(shí)有發(fā)生,僅在發(fā)生后再處罰并不是解決問(wèn)題的根本,應(yīng)該作出規(guī)定,限售股就不應(yīng)該被交易,即限售股在未解禁之前,就應(yīng)該凍結(jié)股東的交易權(quán)利,可以質(zhì)押融資,但不能在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài),這樣也就規(guī)避了各種誤操作的可能。
不久前,藥明康德股東也曾偷偷減持了股份,被發(fā)現(xiàn)后說(shuō)是因?yàn)樗麄兊墓ぷ魅藛T不清楚還需要公告,需要等待15天。這一解釋不管投資者是否相信,本欄認(rèn)為,該有的處罰還是要罰,畢竟給投資者帶來(lái)了實(shí)際的損失,不清楚規(guī)則不代表可以免罰。
現(xiàn)在盛屯礦業(yè)大股東說(shuō)自己誤操作,把本不能賣(mài)出的股票給賣(mài)了,被上海證券交易所予以監(jiān)管警示。在本欄看來(lái),對(duì)于那些誤操作的大股東們而言,一份監(jiān)管警示處罰應(yīng)該不足為懼,要不然不會(huì)頻繁發(fā)生這樣的事情,如果罰得很重,相關(guān)股東自然會(huì)收斂。在本欄看來(lái),這些誤操作,還是應(yīng)該防患于未然,而不應(yīng)該總是事后譴責(zé)。
事實(shí)上,防止誤操作可以使用技術(shù)手段,直接在交易所主機(jī)加一個(gè)設(shè)置,限制交易的股票只要加上一個(gè)標(biāo)記,在委托賣(mài)出的時(shí)候直接報(bào)錯(cuò),就能從根本上防止誤操作。
但是本欄也在思考,誤操作這事是不是真的誤操作很難界定,因?yàn)榛旧厦恳粋€(gè)誤操作都指向大股東減持股份獲得現(xiàn)金,而能夠掌握大股東持股賬戶的人員,或是實(shí)際控制人本人,或是他的親信,只要稍加查驗(yàn),就能發(fā)現(xiàn)自己的賬戶對(duì)或者不對(duì),誤操作這種事情完全可以避免。
此外,既然誤操作已經(jīng)發(fā)生,是否警告并不重要,對(duì)于投資者的補(bǔ)償才是最應(yīng)該落實(shí)的。因?yàn)榇蠊蓶|賣(mài)出了本不應(yīng)該賣(mài)出的持股,導(dǎo)致股價(jià)出現(xiàn)下跌,同時(shí)也損害到了投資者的持股信心,進(jìn)而又影響到了股價(jià),所以本欄認(rèn)為,大股東凡是因?yàn)檎`操作賣(mài)出持股的,應(yīng)該在操作后的一個(gè)交易日內(nèi)雙倍買(mǎi)入賣(mài)出的股份,并鎖定到解禁的時(shí)間,如果賣(mài)出股票然后買(mǎi)回股票獲得了投資收益,這部分收益應(yīng)該歸全體股東共有,這樣也能促進(jìn)上市公司工作人員加強(qiáng)業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)、避免誤操作的發(fā)生。
現(xiàn)在的新A股市場(chǎng),管理層特別重視上市公司的誠(chéng)信建設(shè),如果大股東想減持股份,最好的辦法就是根據(jù)管理層的規(guī)定合規(guī)減持,如果非要自己想辦法賣(mài)出本不能賣(mài)出的持股或者超量賣(mài)出持股,就要承擔(dān)應(yīng)有的處罰和賠償。如果不作出重罰,那么未來(lái)將會(huì)有越來(lái)越多的上市公司發(fā)生誤操作,投資者的利益也難以保證,這是對(duì)A股市場(chǎng)健康發(fā)展極為不利的。
所以本欄建議,最佳方案是由交易所主機(jī)限制不能賣(mài)出的股票報(bào)單,次優(yōu)方案為由管理層強(qiáng)力處罰違規(guī)者,以儆效尤。
(北京商報(bào)評(píng)論員 周科競(jìng))
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